当英伟达成了 OPEC欧洲杯体育，高通决定我方发电

昨天凌晨，我在看黄金盘，跌的都要哭了。

琢磨词，电脑浏览器见告推送了一条新闻，标题写着：宇宙上最有价值的公司 Nvidia，刚刚遭逢一个新的好意思国敌手。

一启动，我没太介意，以为又是哪家芯片厂蹭热门。可往下翻了两行，看到了一个名字，高通。我愣了一下。

高通？不即是作念手机芯片的那家公司吗？怎样转眼杀进了英伟达的本地？于是，迅速去看了这个新闻，到底在说什么？

1

事情是这样：高通转眼通知要作念 AI 数据中心芯片，名字叫 AI200 和 AI250，径直对标英伟达。问题是：它为什么要这样干呢？

要意会这个行动，得先看清三个事实。第一块是算力。

这两年，整个 AI 行业都被「算力」绑住了。岂论磨练模子、推理讹诈，照旧搭一个最无为的 API，背后都在烧 GPU。

可 GPU 也曾贵到离谱。

一张英伟达 H100，市集价三万好意思元起；整柜 NVL72 的系统，动辄一百万好意思元以上，还得列队。企业在「等卡」，AI 的门票，被一家公司操纵了。

左证外洋动力署（IEA）数据，2024 年全球数据中心耗电量防碍460 太瓦时（TWh），其中约20%用于 AI 磨练与推理，这很是于整个阿根廷一年的用电量。

算力也曾成了电力的下流产业，GPU 更像「电力的中间商」。当算力成了「新石油」，英伟达当然成了新的 OPEC。

琢磨词，石油越贵，宇宙越心焦——算法再智谋，也逃不外电费的天花板。怎样办？悉数东谈主都在念念：有莫得一种更低廉的动力？

在动力这件事上，高通最有发言权，它的基因是「在有限电力里榨出极限性能」。

往日十年，高通靠手机芯片吃饭。一颗骁龙芯片，要同期管制图像、AI 推理、聚集皆集、续航、散热。它的中枢竞争力是能效：用更少的电，干更多的活。

咫尺，它把这种逻辑从手机搬进了数据中心，你不错意会为，它是把旧基因放大了；手机时间，它解决「电板有限」的问题；AI 时间，它要解决「电力有限」的问题。

是以，英伟达靠堆算力，让电脑更智谋，高通是追求更历久；当悉数东谈主都在念念 AI 怎样造神，它启动念念着怎样帮 AI 节能。

于是，就有了 AI200、AI250。它的认识很简单，把「每瓦推理产出」作念高。

要说第三块是高通我方的心焦。

手机市集的红利早就见顶。安卓有余，苹果自研芯片，高通的利润被一刀一刀削，它 2023 年的手机芯片营收下跌朝上20%，品牌牵挂也在收缩。

在成本眼里，这家公司仍然「踏实」，但在产业里，它正在被角落化；英伟达在讲智能的故事，苹果在讲生态的故事，唯一高通没故事可讲。

它必须找到第二条增长弧线，而这条弧线，得换一套「底层逻辑」；于是它启动赌 AI 最下层的东西：电力。看谁跑的更久。

看懂这三点，你也许能懂了它的动机。名义造芯片，实质造「动力系统」，它念念把这套能效逻辑，卖给整个宇宙。

2

新闻还没过 1 个小时，它紧接着公布了首个客户：沙特 HumAiN。

沙特，一个靠石油养大的国度，一个从动力逻辑里长出来的国度。这个国度的信仰是动力，逻辑是动力，命根子亦然动力。

而咫尺，它第一次，把钱砸进了「硅动力」。要知谈，HumAiN 是沙特主权基金 PIF 投的步地，背后是 Vision 2030 野心的一部分。

他们要在沙漠里建一座 AI 城市，认识是造算力。

官宣的这笔订单是200 兆瓦。200 兆瓦有多大？很是于一座中等城市一整年的数据中心电力滥用。

再换个角度，要是全换算成英伟达 H100 的功率，大致能同期点亮五万张 GPU。你致使不错意会成，沙特一次性买下了半个硅谷的「大脑」。

宽绰吧。换句话说，沙特在买「AI 发电站」。这意味着，动力界说在变。

往日它卖石油，咫尺它买算力；从「出口动力」到「进口智能」，沙特正在完成一时局缘回转。因为它昭着，改日石油，是瓦数。谁掌合手算力，谁就掌合手智能社会的发电机。

这亦然高通为什么雀跃，它第一次把芯片，卖成了动力；而买家，恰恰是动力王国脉身。

是以，智远以为，这件事上高通念念借沙特，去考据一个更大的叙事：智能时间的动力立异，正在从硅谷转向中东。

其后一直在念念，为什么宇宙上悉数东谈主都盯着英伟达呢？我以为，有一个词很重要：信仰。

英伟达每次一露面，简直都成了「酬酢货币」。它像一台「信仰制造机」，整个 AI 行业的豪情，包括成本的豪情，都被它牵着走。

黄仁勋太会造梦了。

他在多样公开场地讲生态、讲改日、讲东谈主类的新纪元，那种叙事，像当年的乔布斯在宣讲一种文静。

是以，当悉数东谈主都在喊「创新」时，莫得东谈主敢得罪他，因为离开它，就等于「断电」；模子公司、云厂、科研机构，简直都在靠它的 GPU 呼吸。

我让 Agent 跑了一下最新数据：

2025 Q1，NVIDIA 在插件显卡市集份额约92%；2025 Q2，升至94%；在 AI 加快器／数据中心 GPU 市集，它的份额永恒保持在90% 以上。

更离谱的是，全球数据中心 GPU 市集范畴预测，2024 年约 873 亿好意思元，2025 年它的份额增至约 1 200 亿好意思元。

而英伟达的数据中心业务毛利率，也曾高达 78%。一张卡的利润，比汽车行业整车利润还高。这意味着，它卖的是一种「通行权」。

是以，这哪是买芯片，就像你走进了它的生态，它酿成了你的基础技艺，你成了被它戒指的一环。

还有更离离原上谱的，这种信仰，是用「稀缺」换来的；它戒指着委派周期、订价节拍、出货节拍，像在演一场「东谈主工饥馑」，GPU 越难买，信仰就越贵。

凡是一个系统靠信仰维系，它的至极即是泡沫，泡沫尽头是别离，到这一步，问题就成了结构性的了。

为什么是结构？怎样破结构呢？

我发现，这事，有点像水。水往低处流，流着流着，就会我方找到均衡。技巧也这样，一个领域被操纵太久，我方就会念念办法别离。

回头看历史，

Intel 也曾是 CPU 宇宙的霸主，其后 ARM 崛起；微软一家独大时，Google、苹果从边上绕出来；动力领域亦然这样，OPEC 订价太狠，就会有东谈主搞新动力。

英伟达也不异，当一家公司的利润率高到离谱、交货周期长到过失时，新玩家就一定会出现，而此次纠正者是：高通。

你不错把它意会成一种当然国法：技巧操纵需要一种替代、修正，要靠新的能量去重组旧的系统，每个时间都会这样，先有造梦者，再有修正者。

这即是科技的节拍：造神、滞涨、再均衡，亦然这场 AI 战役的底层逻辑。

3

说实在，我以为算力这件事，咫尺也曾从叙事周期，酿成了工程周期。

前几年专家都在讲「智能立异」，整夜之间冒出普遍模子、Agent、AI 操作系统。可咫尺东谈主启动问：到底谁能真的跑得起来？

模子再智谋，也得有东谈主买单，得有电、有芯片、有用果。是以，叙事红利竣事，是工程叙事的启动。

咫尺我不雅察到三个标的在同期发力。

第一个是模子轻量化。

前阵子，UNESCO 和 UCL 发了一份长入叙述，这是长入国教科文组织和伦敦大学学院，他们作念了个实验：删掉大模子里冗余的部分，能耗尽然能降 90%。

这施展，模子够不够大不热切了，能不可高效地跑才重要；模子轻量化让电少了、反馈快了、成本低了，于是，它智商让中小企业插队。

而第二个标的，是推理去中心化。

AMD 的 CTO Mark Papermaster 前阵子说，AI 推理正在从数据中心往手机、条记本、汽车这些末端移动，这句话很重要，算力重点，正在从「齐集」酿成「分散」。

当算力不再只属于云厂商，而能在每个末端节点跑起来，AI 就成了更广义的「社会基础技艺」；因为只消推理去中心化，智能智商离场景更近，也离咱们更近。

第三，是芯片的低功耗化。

高通此次推出 AI200 和 AI250 ，其实奔着「能效」去的，它的认识是「每瓦产出更高」，你不错意会为，它念念作念 AI 宇宙的「节能电厂」。

这背后的逻辑很施行：当一瓦能多跑两倍推理，算力的门票就被撕开了一谈缝；从性能竞争到能效竞争，这是整个产业从「造梦」走向「造系统」的转机。

是以，三股力量叠在整个，即是「算力平权」。

我不知谈说的够不够澄澈，模子轻量化让算法不再只属于巨头；芯片低功耗化让硬件不再只属于数据中心；而推理去中心化让智能不再只属于云表。

是以，只消技巧正从「贵族建树」酿成「全球技艺」，AI 的使用权，智商少量点回到更多东谈主手里，跑到智能末端上。

4

写到这问题来了，那改日谁在新均衡中站稳脚呢？

智远的分析以为，老玩家不会被淘汰，他们会换一种形势留住来，英伟达还在塔尖上，但故事也曾变了，改日它会往生态方面布局。

比如：

CUDA、DGX 系统、企业平台就业。在这个生态里，开发者、算法公司、云厂商是它的言语。

是以，你会发现，它改日会从「造卡公司」酿成了「AI 的微软」，卖系统，一种基础规则。

而在英伟达的暗影以外，中层力量正在飞腾。谷歌我方也在造芯，它的第七代自研 AI 芯片，也曾不再依赖英伟达，特意为大模子推理提速。

亚马逊也跟上了，推出了自研的 Trainium2，用在 AWS 云就业上，特意帮客户答应算力成本；微软更狠，我方造出一颗 Maia 100 芯片，打算在自家 Azure 云上替换部分英伟达卡。

连 Meta 都在测试我方的 AI 芯片，名字叫 MTIA，它念念靠这块芯片，让里面 AI 系统少受制于东谈主。

这意味什么？云巨头们也曾不念念再「列队买卡」了，都要我方造，都在试图在不推翻英伟达的前提下，逐步「去依赖化」。

咫尺高端算力依旧在英伟达手里，但系统能量，也曾在外溢；新的均衡，是芯片和算力的权益，启动分散到更多玩家手中。

可这场竞争到这里还没完，的确博弈，照旧生态层。为什么是生态层？你念念念念看，这几年，巨头们都在作念什么？

谷歌先动的，Gemini 进了 Gmail、Docs、YouTube，你写邮件、作念文档、看视频，它都在把握帮你，它要的，是让你每天都离不开它的就业。

再看 OpenAI，ChatGPT Enterprise 是它给企业作念的「专科版助手」，能连公司学问库、能定制安全规则、能全员协同。咫尺也曾有 300 万家企业 在用。

你不错把它意会成，它在作念一个 AI App Store，开发者在里面建 Agent、卖就业、作念插件，这是「生态粘性」，亦然「进口战役」。

微软的叮属更径直。它把 Copilot 植入了 Word、Excel、Teams、Windows，让责任场景透顶 AI 化，你毋庸再学新软件，AI 径直出咫尺你老练的界面里。

亚马逊的逻辑是云，它推出 Bedrock，把多样模子打包成云就业，企业客户只消登录 AWS，就能选模子、调接口、上线居品。

国内更毋庸说了，简直悉数大厂都在搭我方的生态，有东谈主靠模子，有东谈主靠云，有东谈主靠讹诈。说白了，这场 AI 竞赛，到临了拼谁能让别东谈主离不开我方。

你看，这些行动不同，但指向一致，生态比拼的是黏性。技巧仅仅进口，戒指力才是至极；算力，终究会从中心回到末端，回到以东谈主为主的就业里。

就像苹果作念的那样，拚命念念把「Apple Intelligence」藏进每一个开荒，以后暗暗让每个东谈主都能用上；是以，新均衡宇宙，应该各自归位。

好像，当 AI 和东谈主从头开发皆集，技巧才算的确找到我方的位置吧。诚然欧洲杯体育，话说追忆，要高通真把这套逻辑跑出来——它的股价，会不会升空？