曾因科创板上市折戟的丹娜(天津)生物科技股份有限公司(简称“丹娜生物”），如今又闯关北交所，公司将于12月27日上会接受审议。公司这次召募资金3亿元扩产。

招股书表现，丹娜生物主要从事侵袭性真菌病血清学早期会诊偏激它病原微生物体外会诊产物的研发、分娩和销售。主要产物为侵袭性真菌病血清学早期会诊偏激它病原微生物会诊产物，其分为会诊仪器产物类和会诊试剂产物类两大类产物。

现年72岁的实控东谈主为好意思国国籍，董事长和总司理屡次代替其他股东握有公司股份，两者在筹画丹娜生物时代又在天津贻诺琦（与竞争敌手企业一瑞生物主要股东诞生的企业）恒久担任董事，天津贻诺琦原股东“两大阵营”间发生纠纷，中枢技巧东谈主员研发厚爱东谈主2024年5月下野在任时代仅通过职工握股平台握有0.4052%股份

招股书表现，公司前身丹娜有限诞生于2014年3月，注册成本为100万，因ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳广大业务忙绿，托福粟艳母亲陈朝秀代为诞生，两个月后，陈朝秀将其代握的股权一谈转让给天津汇滨生物科技有限公司（简称“汇滨生物”），股权代握铲除。

汇滨生物诞生于2013年12月，由ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳共同出资，前者握股57%，后者握股43%。该企业曾恒久当作丹娜生物的控股股东，在2018年12月被丹娜有限领受统一，汇滨生物一谈财富、欠债由丹娜有限承继，汇滨生物随即刊出。而后，ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳由此前盘曲通过汇滨生物握股丹娜有限股份转为径直握股。

除丹娜有限诞生地存在代握外，而后屡次股转存在代握。

自2015年5月-2018年11月，李振邦、王琛同其妹妹王洵、妹妹王洵的一又友赵伟星，李冰、柳健誠（中国香港籍）、夏晓辉、彭华兵分歧从ZHOU ZEQI（周泽奇）和粟艳购买或受让其握有的汇滨生物股权，均以理论商定的阵势，未办理股权转让及工商变更登记，未签署书面代握契约，由ZHOU ZEQI（周泽奇）和粟艳代握，多半在2020年1月得予回话铲除代握，王琛、李冰的股权代握直到2023年6月才王人备铲除。

限制刊行前，ZHOU ZEQI（周泽奇）其径直握有公司34.0923%的股份，又通过职工握股平台丹娜谈利和丹娜谈和盘曲共计适度公司 5.3542%的股份，径直和盘曲共适度公司39.4465%股份，其为丹娜生物的本体适度东谈主，其担任公司董事长兼首席科学家。

粟艳为公司第二大股东，径直握有公司20.9373%股份，又分歧握有丹娜谈利、丹娜谈和7.964%、2.6455%的出资份额从而盘曲握有公司股份，其担任公司董事、总司理。

凭据经验泄露，周泽奇诞生于1952年9 ,好意思国国籍，此前恒久在好意思国高校从事科研和教化责任，2008年5月归国至2014年3月在天津国际生物医药调和扣问院副院长，同期于2011年12月-2014年3月，先后在天津贻诺琦生物工程有限公司董事、总裁，而后至2020年11月在该企业担任董事。2014年3月创办了丹娜生物。

天眼查泄露，天津贻诺琦诞生于2010年11月，主要股东为何永胜、粟艳、臧丹戎、胡祎明、ZHOU ZEQI（周泽奇）等，该企业2020年11月被刊出。其第五、第二大股东现为丹娜生物董事长、总司理。何永胜、臧丹戎则为公司的竞争敌手天津一瑞生物科技股份有限公司（简称“一瑞生物”）的前两大股东，其中，臧丹戎担任该企业董事长。

而已泄露，一瑞生物诞生于2000年3月，为公司强有劲的竞争敌手，领有全自动多品种检测，旗下子公司包括北京金山川科技发展有限公司、天津喜诺生物医药有限公司、北海市兴龙生物成品有限公司等。

丹娜生物ZHOU ZEQI（周泽奇）、总司理粟艳曾在天津贻诺琦担任董事长达十年，其中，ZHOU ZEQI（周泽奇）从事研发携带和处理责任，粟艳从事广大筹画处理责任，粟艳还曾在一瑞生物履职三年多年，任国外部司理。而公司的多名技巧东谈主员曾在天津贻诺琦从事研发责任。

那么，丹娜生物的专利及技巧是否开端于天津贻诺琦？

耐东谈主寻味的是，天津贻诺琦原股东两大阵营间还发生诉讼纠纷。

2014年4月，ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳、彭洁、刘春龙等贻诺琦股东向天津市滨海新区东谈主民法院告状一瑞生物偏激法定代表东谈主，请求一瑞生物向贻诺琦支付调和筹画利润分派款780万元；2014年9月，为推动贻诺琦清理程度，上述东谈主员除掉了该笔诉讼请求。

据天津市滨海新区东谈主民法院发布的案号为（2014）滨功民初字第842号《天津市一瑞生物工程有限公司与ＺＨＯＵＺＥＱＩ、粟艳复返话物纠纷一审民事判决书》泄露，周泽奇、粟艳占有一瑞生物出借给使用的良马越野车未返还，一瑞生物条款其返还引起纠纷，最终法院判定一瑞生物胜诉。

值得谨防的是，就在公司上市的要津时刻，2024年5月，公司中枢技巧东谈主员刘春龙辞职。

据招股书，刘春龙在丹娜生物任职时代，历任研发司理、研发三部副总监及质地处理部副总监、研发中心厚爱东谈主，刘春龙当作发明东谈主的专利共18项，对应中枢技巧的专利共11项。

但当作中枢技巧东谈主员，其仅通过职工握股平台丹娜谈利握有公司的股份0.4052%，招股书称其因个东谈主原因辞职。当今在天津智鼎生物科技有限公司担任总司理，其握有该企业36.8%的股份，为第二大股东。从其筹画范围来看，包括了海洋生物活性物资索要、纯化、合成技巧研发；细胞技巧研发和应用。

最新96%以上收入来自经销商，不吝殉难股权（以2折股价出让给大经销商法东谈主代表）、裁汰价钱换取大经销商带来收入，敷陈期对经销商返利共达4,500万元，部分销往经销商产物毛利为负，多家经销商成就地间晚参保东谈主数为0且被刊出，敷陈期销售用度耗资1.5亿元，东谈主均创收不足同业业均值的一半

丹娜生物销售模式分为经销、直销、ODM 模式，经销、直销模式均为销售自有品牌产物，ODM模式为贴牌销售。

敷陈期内，公司经销收入分歧为1.83亿元、1.97亿元、2.26亿元和1.15亿元，占系数主买卖务收入的比重分歧为78.34%、66.81%、96.66%和97.56%，而公司直销产生的收入占比均在4%以下。

2021年-2023年，公司期末经销商流派分歧为448家、452家和505家，其中，经销商收入大于500万元的客户数目6家、4家、6家，经销商收入大于100 万元的客户数目分歧为30家、38 家、41家，占比不足10%，而多半经销商收入在百万以下。

为了踏实大经销商，丹娜生物接收出售股权、裁汰价钱和返利等多种阵势。

敷陈期内，杭州怡丹和广州正纲共计销售金额分歧3,971.67万元、4,326.63万元、5,149.28万元和2,862.72万元，占丹娜生物的买卖收入比例为16.97%、14.66%、21.75%和24.31%。而这较2017-2020年1-6月时代，多出一半。

招股书泄露，杭州怡丹的法定代表东谈主为彭华兵曾分歧于2016年2月、2018年先后通过增资和股转握有丹娜生物2.3%，2018年入股价仅1.7元/注册成本（对应估值0.78亿元），较同期公允价值3.8亿元绝顶于2折。

广州正纲前大股东（握有其30%的股份）广州特科握有丹娜生物1.47%的股份，广州特科于2023年11月21日退出广州正纲。

同期，公司对其销售价钱单价彰着低于其他经销商，而部分产物单价较低的情况下毛利率与其他经销商却互异不大。

招股书称，公司对杭州怡丹、广州正纲销售产物单价较低主要系其末端客户主要为国内大型第三方医学磨真金不怕火机构，第三方医学磨真金不怕火机构采购量占比超过 2/3。第三方医学磨真金不怕火机构主要向病院提供医学磨真金不怕火就业，存在一定利润空间，采购公司产物价钱相对病院较低，公司与杭州怡丹、广州正纲的走动价钱低于其他以病院为主要客户的经销商的平均价钱，具有合感性，合适公司的经销商订价机制和返利策略。

敷陈期内，公司存在小数直销客户与经销商末端客户重合的情况，敷陈期内，以上客户直销模式和经销模式按出厂价折算共计金额分歧为385.36万元、334.72万元、451.87万元和179.75万元。

另外，丹娜生物在香港经销商香港丹娜使用公司商号在关联地区销售丹娜生物产物。其2022年销售收入还低于同期从公司处采购的金额。公司称主要系两边的财务报表年度与公司不一致。公司对香港丹娜销售单价较境外其他客户偏低，但其毛利率却高于同期销售价钱高的客户。

敷陈期内，公司为助于开拓阛阓，存在向经销商提供返利的情形。敷陈期内，公司返利计提金额分歧为1,056.21万元、1,513.86万元、1,656.11万元和 904.80万元，占境内经销收入比分歧为7.39%、8.29%、7.50%和8.14%。

经销商返利中，排在前两名的是润达医疗和广州正纲，但未表现注视的返利数据，其中，润达医疗为公司经销商杭州怡丹和合肥润达万通医疗控股公司。

值得谨防的是，公司对部门经销商销售毛利率为负。敷陈期内，公司对江西睿想达医疗、广州正纲和上海润达医疗等14家企业销售的仪器产物毛利率为负，变成的收入分歧为45.76万元、46.32万元、42.61万元和11.38万元。而个别客户还存在信息偏差，公司称与江西睿想达医疗2022年驱动相助，职工东谈主数为12东谈主。

而据工商而已信息和天眼查泄露，该企业参保东谈主数和东谈主员边界均为0。

问询函泄露，利新国际科技（东莞）有限公司为丹娜生物济急业务2022年、2023年第五、第四供应商，对其采购额分歧为203.09万元、33.52万元，该企业诞生于2022年3月，实缴成本也为0。该企业2022年、2023年参保东谈主数均为0，2024年8月被刊出。

敷陈期内，公司多家经销商被刊出，刊出后，其他公司邻接其与丹娜生物之间的业务。

2024年，丹娜生物多地区总经销商发生变化。武汉德晟行生物技巧有限公司于2024年景为公司湖北省级总经销商，安徽东合慧智医疗科技有限公司于2024年景为安徽省级总经销商，合肥润达万通医疗科技有限公司于2024年不再当作安徽省级总经销商，海口远见医药护士人有限公司于2024年不再当作海南省级总经销商。

据招股书，2021-2024年1-6月，公司销售用度分歧为3,451.78万元、3,840.79万元、5,123.41万元和2,542.23万元，占买卖收入的比重分歧为 14.75%、13.02%、21.64%和21.59%。

敷陈期各期，销售用度中职工薪酬分歧为2,261.62万元、2,462.33万元和 3,233.28万元和1,646.62万元。公司讲解2023年度职工薪酬高涨主要系销售东谈主员东谈主数加多以及销售东谈主员平均工资加多所致。2023年销售东谈主员平均东谈主数为140东谈主，较2022年增长7.69%，销售东谈主员平均薪酬为23.09万元，较2022年增长21.91%。

问询函泄露，公司销售薪酬分歧直销销售东谈主员和接济销售东谈主员，接济销售东谈主员的薪酬约径直销售东谈主员薪酬的一半。

比较同业，公司销售东谈主员的创收智商不足。2021年-2023年，公司销售东谈主员东谈主均创分歧为201.72万元、226.98万元和169.08万元，均不足同业业平均值得一半。

鲎升级为国度二级保护动物从鲎索要血细胞当作中枢原料恐再难行，财务数据勾稽关系格外2023年2,100万元收入无数据撑握，功绩波动增长无力，从科创板到新三板再到这次北交所一直在追求成本阛阓的路上营收边界不足2.5亿元先前盘算推算募资5亿元缩减至募资3亿元，产能哄骗率不足80%仍募资拓产推广

鲎是肢口纲剑尾目前一科节肢动物的统称，因背甲呈马蹄形别名马蹄蟹。世界现有的鲎仅包含3种，分歧为好意思洲鲎属、东方鲎属和蝎鲎属，共计4个物种。鲎体棕褐色，体形似瓢，4个物种中中国鲎体型最大，圆尾蝎鲎体型最小。

鲎自4亿多年前的古化石鲎到已存活2亿多年的现生鲎，其形态结构的确莫得发生紧要变化，因此鲎被誉为动物界的“活化石”之一。

丹娜生物酶能源学系列产物使用的中枢原材料为鲎血细胞，其采自于海洋生物鲎。

2021年2月1日，国度林业和草原局、农业农村部发布公告出动了《国度重心野生保护动物名录》，鲎科的中国鲎和圆尾蝎鲎升级为国度二级保护动物，国度对鲎关联哄骗步履的监管更为严格。

据问询函，因策略出动，当今阛阓上暂无鲎血及鲎血细胞得到渠谈。公司鲎血细胞储备饱胀，可逍遥5年以上分娩需求。

敷陈期内公司握有水生野灵活物东谈主工繁育许可证（编号：（桂）水野繁育字（2021）0919 号，灵验期至2024年9月12日），水生野灵活物特准猎捕证（编号：（桂）水野捕字（2021）05号，灵验期至2021年12月31日）。公司能否取得鲎关联猎捕证以及取得时代存在一定省略情趣，当今国内阛阓上暂无增量鲎血细胞得到渠谈。

丹娜生物主要产物真菌（1-3）-β-D 葡聚糖检测试剂盒（显色法）（G 推行）等酶能源学系列试剂产物使用的中枢原料为鲎血细胞，敷陈期内收入共计占比分歧为24.78%、21.34%、38.09%和38.41%，迟缓增长。

若改日鲎血细胞供应无法握续且替代性产物销售不足预期的情况下，将会对公司业务开展和盈利智商产生不利影响。

2023年，丹娜生物结束的买卖收入为23,671.43万元，较2022年营收的出现下滑，但这或仍存在“水分”。

2023年，公司不含税收入为23,671.43万元，其中外售收入为564.12万元，凭据该年度外售收入升值税为，境内收入适用的13%升值税税率核算，该年度的含税收入约为26,675.38万元。

依据一般财务勾稽旨趣，与这个边界含税收入相匹配的势必有疏通边界的现款流量流入和新增疏通边界的应收账款等筹画性债权体现。

财务数据泄露，2023年，公司销售商品、提供劳务收到的现款为22,191.70 万元，同期，2023年末的合同欠债（含预收款项）为1,149.21万元，较2022年末的3,514.29万元减少了2,316.85万元，详细合同欠债影响，则与2023年买卖收入关联的现款流量流入金额为24,508.55万元。

与含税收入勾稽，则有2,166.83万元的含税收入因未收到现款流入从而变成了新增债权。

公司统一财富欠债表泄露，2023年的应收单据、应收账款、坏账准备和应收款项融资共计金额为714.51万元，较2022年疏通考场地654.72万元,加多额为59.79万元，与上述勾稽得出数据比较，少了2,107.04万元。

那么，公司存在互异是否由于单据背书等影响引起的呢？招股书表现该数据为，则2023年，丹娜生物存在约2,107.04万元的含税买卖收入既未收到现款又未变成新的债权，即2023年公司约2,100万元的收入成了“无本之木”。

财务数据泄露，敷陈期内，公司买卖收入分歧为23,398.99万元、29,507.41 万元、23,671.43万元和11,774.01万元，同期结束净利润分歧为7,033.63万元、4,461.99万元、7,759.55万元和3,856.73万元。2022年增收不增利，2023年买卖收入同比下落19.78%。

公司瞻望2024年收入增长区间为0.54%至4.35%，净利润增长区间为3.10%至9.54%。

财经参考发现，成就于2014年的丹娜生物筹画六年后就驱动谋求上市，2020年10月，公司驱动肯求科创板上市获受理并表现了招股书，但在2021年1月除掉，彼时，公司的买卖收入不足2亿元，总财富为1.89亿元，其募资额达4.08亿元。

2023年8月，公司表现了新三板上市公开转让阐发书，并于2023年10月在宇宙股转系统挂牌公开转让，并同步进入更正层，股票走动面貌为王人集竞价转让。同期公告在北交所刊行上市盘算推算，拟于挂牌后18个月内提交刊行上市文书文献。

2023年12月，公司驱动文书北交所上市并表现了文书稿，据其表现，公司盘算推算募资5亿元，较前次募资加多亿元，但限制2023年9月，公司的财富总数4亿元，营收边界约2.37亿元。

但凭据2024年12月20日表现的上会稿泄露，公司这次募资总数缩减至3亿元，总部基地开采花式募资额由30,000万元出动为20,000万元、新产物研发花式标拟使用召募资金过问金额由15,000万元出动为10,000万元，取消召募资金补充流动资金的花式。

敷陈期内，公司进行了两次分成，金额达3,825万元。

不外，即使公司缩减了募资总数，但其产能浮滥仍濒临较大压力。2023年、2024年1-6月，公司产物的产能哄骗率均在80%及以下。

据了解，天津总部基地开采花式拟分娩酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列产物及真菌药敏产物、荧光染液产物，其中免疫层析法系列产物新增产能 1,300.00万东谈主份，化学发光法系列产物新增产能1,000万东谈主份。2023年免疫层析法系列产物产能为2,010.00万东谈主份，产量为1,259.11万东谈主份，产能哄骗率为 62.64%开yun体育网，销量为164.04万东谈主份，产销率为13.03%，产销率较低主要系2023年济急业务产物需求裁汰，销量下落。